Друга информация
СЪДЪРЖАНИЕ


Списък на използваните съкращения.....................................................................................4
Увод............................................................................................................................................6
Глава 1 – Стойностният подход като модел за усъвършенстване на финансовият анализ и градация над традионните счетоводни модели .............................................7
I. „Стойност“на компанията и стойностен подход................................................................7
1.Показателят „стойност“- главна стратегическа цел в стойностния подход.....................7
1.1. Характеристика на показателя „стойност“................................................................7
1.2.„Стойност“ и моделите за анализ, базирани на стойностния подход......................8
2.Стойностният подход в сравнение с традиционните счетоводни модели.......................8
2.1.Сравнителен анализ - финансов анализ, базиран на стойностния подход в сравнение с традиционните модели, базирани на счетоводни данни................................10
2.2.Предимства на стойностния подход…......................................................................12
2.3.Заинтересованите страни и необходимостта им от ясни и информативни финансови анализи..................................................................................................................13

II. Новите модели за финансов анализ, базирани на стойностния подход........................14
A. Група, базирана на икономическата печалба/остатъчния доход............................15
1.EVA (Икономическа добавена стойност)..........................................................................15
1.1.Характеристика на EVA.......................................................................................15
1.2.Сравнение между EVA и традиционните счетоводни модели, оперативен и финансов подход.....................................................................................................................16
1.3.Корекции при изчисляването на икономическата добавена стойност….........16
1.4.Възможности на EVA, предимства и недостатъци от използването на икономическата добавена стойност......................................................................................19
2.Пазарна добавена стойност MVA.......................................................................................19
2.1.Характеристика на MVA като модел за финансов анализ................................20
2.2.Сравнение на пазарната добавена стойност с другите модели за анализ........20
2.3.Корекции при изчисляването на MVA...............................................................20
2.4.Възможности на MVA, предимства и недостатъци от използването на модела…………………………………………………………………………….......20
3. Връзка и зависимост между EVA и MVA................................................................21
B. Група на дисконтираните бъдещи парични потоци.................................................23
1. Акционерна добавена стойност SVA - Показатели, базиран на повече отчетни периоди.........................................................................................................................22
1.1.Характеристика на SVA.....................................................................................22
1.2.Възможностите на SVA в сравнение с другите модели за финансов анализ.........................................................................................................................24
2. Паричната добавена стойност CVA..........................................................................25
2.1. Характеристика на CVA.....................................................................................25
2.2. Сравнение на CVA с другите модели за финансов анализ.............................25
2.3. Стойности на CVA..............................................................................................26
3. Парична възвръщаемост на инвестицията (CFROI)................................................26
3.1. Характеристика на CFROI.................................................................................26
3.2. Възможности на CFROI.....................................................................................27
3.3. Връзка на CFROI с другите модели за анализ на финансовото състояние...28

Глава 2 - Приложение на моделите, базирани на стойностния подход върху данните за Монбат АД..........................................................................................................29
1. Основна информация за дейността на Групата на Монбат АД..............................30
2. Финансово състояние на Групата Монбат АД през 2013 год.................................31
3. Новите модели за финансов анализ на Групата Монбат АД и тяхното влияние върху решенията на заинтересованите страни..............................................................37
Заключение........................................................................................................................47
Използвана литература.....................................................................................................49
Приложение №1................................................................................................................51
Приложение №2................................................................................................................52
Приложение №3................................................................................................................53
Приложение №4................................................................................................................53